人身保险费率政策改革正式迈出第一步

人身险费改两年有成效：普通寿险占比过半 分红险降至48%，今年前8个月，普通寿险业务占人身险公司全部业务的51.2%，占比已超过分红险3个百分点。人身保险费率政策改革，正式迈出最后一步。

就费改效果而言，已经实施费改的普通型、万能型人身险产品呈现产品供给丰富、产品价格回落和业务快速增长的效果，相比之下，分红险的销售增长乏力甚至负增长。今年前8个月，分红险占人身险公司全部业务的比重更是降至48%，分红险“一险独大”的局面不再。

“分红险产品在费改前没有竞争力，”一家大型寿险公司精算部人士称，公司一段时间以来的分红产品销售得少了，主要卖的是传统费改产品，而在分红险实施费改政策后，其称公司会开发并销售新的分红产品。

8月5日，普通型人身保险费率新政策正式实施，意味着普通型人身意外险预定利率可由保险公司按照审慎原则自行决定，而执行了14年的2.5%预定利率上限也终成为了历史。“按测算，保费的下降将成为新政后新产品推出的主旋律，不过从产品销售的角度来看，传统险很难取代分红险的地位，不会发生大规模价格战。”海通证券分析人士指出，由于分红险的分红比率一般不低于4%，因此即使长期传统险定价利率从2.5%提升到 3.5%，相对而言收益率对于保户的吸引力仍然不大，作为储蓄型产品很难取代分红险的地位。

“我们对于推出新产品还是相当慎重，毕竟影响较大，而且目前市场上主推的分红险和万能险早就已经市场化，很多消费者主流的需求仍然在于保值增值。”业内人士告诉记者，“从利润率的角度来讲，定价利率放开对传统险存在影响，若定价利率从2.5%提至3.5%，利差约从3%降至2%，即降低33%左右。因此，在经营成本不断增加又要提升人身意外险产品预定利率的情况下，保险公司需要寻找投资收益率更高的项目，来维持公司的运营。”

内部人士表示，今年上半年整个保险资金的收益率约为5%，“险资投资新政的放开，不少公司有新的想法和新尝试，包括债权投资、信托投资，险企需要严格对产品本身的标的进行调查，尤其是产品本身抵押物、担保物的调查是否做到位，从事另类投资，险企需要一个完整的风控体系。”某险企高管告诉记者，目前计划在广东进行股权项目投资，正在做评估审查工作，顺利的话将在这个月正式签订合作意向。知情人士表示，上述项目的投资收益率将超过8%，投资时间为三到五年。此外，有险企也对广东的一些基建项目表示兴趣，“若顺利，将会采取几家保险公司一起投资的方式。”

保监会确定了“普通型、万能型、分红型人身险”分三步走的改革路线图，并于2013年8月成功迈出第一步，放开了普通型人身险预定利率，于2015年2月迈出第二步，放开了万能型人身保险的最低保证利率，完成了改革的第一步。