保险资金运用的制约因素

导致我国保险资金运用发育缓慢、效益不佳的原因是多方面的,既有内部因素,又有外部因素,既有政策制度上的原因,也有投资环境上的限制。深人地了解这些原因,对于改善保险资金运用,提高投资效益,促进保险经营有着重要的意义。
(一)经济制度的制约
保险业与其他行业一样,其发展必然受到宏观经济制度的制约,经济体制的模式对其兴衰有着重大的影响。在高度集中的计划经济体制下,国家计划是配置各种资源的基本手段,在保险模式上是财政型。主要特征是：在理论上认为“保险的职能是由保险的经济本质决定的,它是财政分配职能和监督职能的具体的、特殊的表现,保险和财政是倒口袋”。在实践中,利润大部分上交财政预算,保险机构职能单一,只有经济补偿业务,没有金融性业务,保费集中到国家银行作为信贷资金来源,纳人国家信贷计划。在这种情况下,保险资金运用既没有必要也没有可能。随着经济体制改革的深入,直至市场经济体制的确立,保险业的资金融通职能越来越明显,保险业也逐步由财政型转向金融型,保险资金运用的必要性才日益受到人们的重视。
(二)政策制度上的制约
经济体制上的变化也直接或间接地反映到政策制度的制定上,新出台的《保险法》第104条对资金运用进行了严格的规定,要求保险公司的资金运用必须稳健,遵循安全性原则,保证资产的保值增值。同时规定运用形式限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。法律对保险公司的资金运用限制得相当严格。
(三)投资环境的制约
要用好保险资金,宽松政策限制只是问题的一个方面,另一个十分重要的前提条件则是要有良好的投资环境,即健全的金融市场,丰富的金融投资渠道和投资工具。而在全面恢复保险经营的开始几年,我国务类金融市场还正处于起步的阶段,可供选择的金融工具少之又少,这样,资金运用结构单一就不足为怪了。我国从1981年发行国库券,1988年开放了国库券转让市场,1984年开始企业股份制试点,80年代末开办股票交易所,建立股票市场,同时同业拆借、外汇、期货等市场也在逐步发展。但是总的看这些市场的规模还很小,法制还不健全,金融品种也不够丰富,这些也是造成保险资金投资结构不合理,效益低下的重要原因。
(四)保险业自身素质的制约
随着金融市场的繁荣,投资工具越来越多,越来越复杂,对投资者的要求越来越高,保险企业的投资人员素质仍显不足,常常没能正确处理投资风险和投资收益的关系,造成资金运用不当。如1992年由于国内资金供求缺口过大,导致一些保险投资人员认为只要投资就能赚钱,有的公司因对投资风险认识不足,造成贷款收不回来,有的甚至通过各种渠道参与房地产的炒作,导致巨额亏损。