健康险保单旧换新不划算

随着人们的保险意识增强，许多消费者都投保了商业健康险。随着新品的上市，许多消费者都想把旧保单换新保单，****提醒，健康险保单旧换新不划算。

【姚先生的理财背景】

个案背景：

个人资料：姚先生，29岁，职业为医务助理，月入1.4万元，去年中结婚，未有子女。姚先生8年前买了一份医疗保险，月供400多港元。而那相熟的保险经纪，半年前已因事离职。姚先生对新派负责保单事宜的经纪不甚满意，认为经纪每次只顾推销新保单，没有服务可言。刚巧近日某亲戚转职保险，游说姚先生取消那旧的保单，并买一份新的，姚先生正不知如何是好。

除此外，姚先生亦拥有投资相连的计划，每月投资3，000港元，已买入约4年，组合分布如下：

理财疑问：

1)我应否听取亲戚意见，买一份新的保险？取消旧单有甚么要注意吗？

2)投资组合中有近半为AHL，但其表现却是一般，应把其沽出吗？另外，货币基金是去年金融海啸时换入的，但股市似见复苏，如现在入市，该投资甚么基金？

尽管姚先生对保险公司所安排的经纪印象不佳，但因此而取消一份已供多年的保单，却不是好的抉择。此外，姚先生可减持组合的管理期货基金与现金，增持股票及实物资产等比重，让组合更能对冲通胀风险。

医疗保险虽然与人寿保险有所不同，大部分保单的保费，也是按每年浮动的保险成本(如整体市场的医疗费用等)计算，故断供旧单再购买新合约，乍看之下，只是转换了受保公司，并无不妥，但其实却会对受保人不利。

不要贸然取消保单

首先，保险公司为避免承保一些在患病后才投保的人，所以会在医疗保险合约中加入「等候期」(waitingperiod)的条款，时限一般由30天至120天不等。在等候期内，即使受保人患上合约中所列举的疾病，亦不会得到保险公司的赔偿。换句话说，医疗保险合约是在等候期完结才生效的。因此，如姚先生购买新的保单，但不幸地，在新保单的等候期内生病或入院，是不能获得赔偿的(本来可从旧单获得保障)，此乃转换保单的其一风险所在。

假使姚先生不满现时经纪的服务，可要求保险公司安排另一经纪跟进；如坚持转换计划，则宜同时持有两份保单，待新合约的等候期完结，才取消旧保单。

ManAHL多元管理期货基金是采用追踪趋势(TrendFollowing)为策略的管理期货基金，投资的市场非常多，包括农产品、预期年化利率、货币及股市等等。AHL自98年推出以来，从未有一年录得亏损。此外，该基金另一特色是，完全运用电脑程式作投资决定，不涉人为的因素。

对冲通胀风险买入实物资产

至于决定是否沽出AHL，我们需要预测其未来表现，但由于AHL每日的买卖繁多，可长仓亦可沽空，且其公开的资料，如投资及持货等，往往是滞后数星期的，所以甚难推算其短期走势。根据历史纪录，AHL曾在单月录得双位百分比的回报，故虽然AHL在今年年初至今的表现不佳，回报仍是负数(见图1)，但我们亦难断定今年全年必定亏损。从资产配置的角度，姚先生需了解的是对冲基金的作用，除增加回报外，主是减低或分散组合的风险，不会被视作核心，故一般占组合20%至30%已足够。现时姚先生持有AHL占组合近40%比重，笔者建议应减持至25%。

至于现在应否把在金融海啸时增持的现金，重投股市，则是近日客户最常遇到的问题，笔者亦曾在本栏谈论过。

增持股票黄金抗通胀

总括而言，持有现金，最大的风险是货币贬值，而黄金及美元近日的走势，似乎已反映投资者对未来通胀上升的看法，因此，虽然港股回升至今，估值不算是便宜。但姚先生持有近半现金，审慎的做法是把部分的现金，换入能对冲通胀的投资，如股票或实物(黄金及房地产等)。最后，减持AHL及现金后，建议组合以图2中所示。