“老龄化”问题来袭养老保险体系仍压力重重

面对中国目前60岁以上人群占总人口比重超过13%的严重老龄化社会，而上海该比重更是高出全国10个百分点。要解决老龄化所带来的社会问题，养老保障体系的建立和完善无疑是必不可少的一剂“良药”。

目前，我国实行“三支柱”的多层次养老保障体系，其中，“第一支柱”为基本养老保险，企业年金成为“第二支柱”，商业养老保险产品则充当“第三支柱”。企业年金投资收益吃紧在如此背景下，作为“第一支柱”的补充，企业年金越来越受到重视。企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。基本养老保险提供职工退休后的基本保障，而企业年金作为补充养老保险，可以提高职工退休后的收入。据人社部统计，截至2010年底，全国有3.71万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，年末企业年金基金累计结存2809亿元。但相关数据显示，目前中国企业年金参保人数仅为全国就业人口的1.6%，企业年金在退休收入中的平均替代率不到1%。而当前参加企业年金的企业中，绝大部分是中央和地方有实力的国有大中型企业。

据某大型养老保险公司相关人士介绍，受今年国内股市债市“双杀”影响，投资收益大幅下降，以其旗下一款集合计划为例，其从去年年初起一年半的收益率为3.85%，但上半年的投资收益率仅为0.82%，但仍然高于今年上半年中国年金市场总体-0.11%的平均收益率，企业年金整体投资情况不容乐观。针对如今极其不稳定的投资情况，以及企业年金作为养老保险对于安全性的基本要求，许多企业年金的管理人都在调整着年金基金投资组合。据了解，长江养老在年初调整了现金类组合在整个投资组合中的比重，目前已占到约40%，而该公司投资人士预计，下半年国内外形势依旧比较复杂、资本市场动荡、国内通胀将继续高企，因此其下一步将继续强化实施保本策略。税延型产品进入审批阶段为了能够提高作为“第三支柱”的商业养老产品的吸引力，使其真正能成为前两大支柱的补充，在国外已经较为成熟的税延型养老保险产品呼之欲出，有望首先在上海进入试点。税延型养老保险产品是指投保人在税前列支保费，等到将来领取保险金时再缴纳个人所得税的保险品种。

这种保险品种通过递延纳税时间的方式，客观上给予了投保人一定的税收优惠，从而增强了产品吸引力。拟参与首批试点的长江养老在大讲堂上表示，目前处于筹备阶段的拟推出的试点产品将采用较为可能实现的税基递延形式，在缴费、投资环节免税，领取环节征税，主打分红型和万能型的契约型产品。而风险较高的投资连结型产品未被采用。长江养老将依托其股东太保进行产品设计，其自身则负责销售推广。在太保设计的方案中，税延产品税前年缴费限额为6000元，假设年工资增长率为6%，退休年龄为60岁，平均寿命80岁，年收益率8%的情况下，个人税延型养老保险的替代率在10%~20%之间。税延型养老保险产品的发展将形成多赢的局面。

对于企业来说，由于投保资金来源是个人收入，因此企业无需另外增加支出为员工投保。对于个人来说，最直接的益处是在当期减免了部分个人所得税，同时由于采用个险团卖，个人可以享受团险的较低费率，而且也提供了一个相对稳健的投资渠道。至于何时能够享受到税延型养老保险带来的这种种益处，目前尚未有明确的时间表。据了解，中央已原则同意上海关于税延型养老保险产品的申请，相关的试点方案可能正在国税总局处审批，但业内人士则认为个税递延牵涉国家税收，在个税起征点已提高的基础上，税延型养老保险产品试点最终获批或许还尚需时日。