寿险公司的投资决策是什么

寿险公司的投资决策 1人身保险投资的前期准备工作 在投资计划正式实施之前所要做的工作就有好多项。比如在确定投资对象及资金运用结构时,除了依据前面所提到的四点原则、遵循国家法规之外,还必须考察以下事项,再做资金运用决策。 (1)负债与现金流员的长期性与可测性。现金的流出入对人身保险行业来说是比较有规律可循的,由此对资金的流动可以做出合理预测,同时又由于人身险合约的长期性质,人身险公司可以对资金运用做出长期展望。对人身保险人来讲,其所关心的是经过整个保险期间可期望的报酬总额,而非市场态势(利率等)的中期波动。 (2)预定利率。也就是计收保费时所使用的预定利率。人身险公司在进行保险资金投资时,至少要使投资收益超过预定利率,以保证保险金的得以支付。 (3)盈余的限制。法律法规当中对保险公司盈余的限制也应当作为资金运用时考虑的因素。比如美国纽约州保险法限制相互公司的保留盈余不得iff过公司负债的10%,以控制公司的投资风险。 (4)保险的净成本。也就是投保人的净负担。从长期来看,保险净成本的要决定因素是运用资产的报酬率,其次是经验死亡率、费用率以及税收。因此人身险公司资金运用过程主要的特征就在于经常不断地调整,以期在可接受的风险水平上尽觉获得最高的报酬率。 (5)投资评价制度的规定。美国的NAIC每年都公布投资评价方法的规定,以便于各个人身险公司判断其偿债能力是否符合投保人的权益要求。比如对债券的鉴定(the bond test)就有Test No1和Test No2两种方法,将债券分为高、中、低级三种,各级分别适用不同的评价墓础。 (6)法定有价证券评价准备(mandatory securities valuation reserve,即MSVR) o NAIC认为,看起来稳健的投资,不见得就没有风险,有时候也会发生亏损,所以规定每年在财务报告收益里列示累积“法定有价证券评价准备”。每一类证券的列示额是不相同的,要看它们所可能遭受的风险程度而定。这种法定准备的主要功效在于用来防止由于有价证券市场价格波动而引起的盈余的变动。 (7)所得税。这是对资金运用有着极大影响的因素,应缴所得税额过高,就会影响可用资金的数额,所以对税法的各项规定,在拟定投资计划、做投资决策时,都要有所考虑。2、保险投资的可行性研究 寿险公司保险投资的可行性研究,是指寿险公司在进行资金运用的决策之前所进行的技术经济论证工作,它作为保险投资的基础,旨在避免保险资金运用的盲目性和草率性。在可行性研究阶段,寿险公司的投资部门广泛收集资金市场、生产市场、产品销售市场、证券交易市场上的有关信息,充分考虑到保险资金运用与社会经济发展的关系,以及资金运用途径及对象的经营现状、发展前景及投资成本。这一阶段工作的主要目的是要预测资金运用期间的资金流量,包括流出资金与流入资金。因此,可行性研究的过程是否客观科学,以及结论是否正确,均对保险投资的成败起重要作用。 人身保险投资的可行性研究不仅有初步可行性研究、详细可行性研究,还有单项资产投资可行性研究、组合资产可行性研究。其内容主要包括保险投资(含证券投资)或贷款项目技术上是否先进、可靠,投资(或贷款)条件是否可能、协调,经济上是否合理、有利,在经过比较分析和反复论证的条件下,拟出保险资金运用方案,为寿险公司进行投资决策供详细而又准确数据和文字材料。3、寿险公司的投资决策 保险投资的可行性研究为寿险公司的投资决策提供的科学依据,可以说是有效开展投资活动的必要前提。而投资决策正确与否,却是保险投资成败的关键所在。因此,对投资决策者而言,要按照系统理论的要求来筛选决策资料,评选决策方案,以合理选择一个能实现预期投资目标的最优行为方案。从各国人身险公司投资决策的过程来看,它包括确定目标、提出多种方案、选择最优方案。