我国对养老保险社会保障基金的规定

在1997年《国务院关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定》中指出,“基本养老保险基金实行收支两条线管理,要保证专款专用,全部用于职工养老保险,严禁挤占挪用和挥霍浪费。基金结余额,除预留相当于2个月的支付费用外,应全部购买国家债券和存人银行专户,严格禁止投入其他金融和经营性事业。要建立健全社会保险基金监督机构,财政、审计部门要依法加强监督,确保基金安全。”
在此文件出台之前,养老保险社会保障基金按有关规定也是只能存人银行取得城乡储蓄存款利息和购买国债以保值增值。我们认为,这样规定主要是出于两个方面的考虑,一是为保护基金安全和保障未来养老保险金支付(关于基金被挪用情况详见下文),二是为国家财政筹集长期建设资金。按世界银行估算,中国在今后十年间,仅基础设施建设就需要7000亿至8000亿美元(姚鸿,1997),而养老保险改革中形成的巨大的基金从资金长期、稳定的属性上恰好可以满足国家基础设施建设长期资金的需求。但是现实并没有设想的美妙。
几年来的实践中发现了以下难题：
其一,养老保险基金存人银行难以保值,更谈不上增值。在1985—1993年的连续9年中,1985、1987、1988、1989年的养老保险基金各期存款利率均低于通货膨胀率,1986年和1993年3年期以下的存款利率也低于通货膨胀率。只有1990年、1992年的各期存款利率高于同期通货膨胀率。1994年银行支付绐居民个人3年期以上储蓄存款的保值贴补率逐月提高,直到1996年降息时才取消。但养老保险基金存人银行的款项不享受保值贴补。这表明存入银行的养老保险基金的贬值速度加快。另外,1995年以前的3年期以上国债都有保值,但养老保险基金认购的特种国债没有保值。1996年以来,由于通货膨胀率得到较好控制,养老保险基金的贬值问题有所缓解。但是通货膨胀率一旦有反弹,仍将是一个棘手难题。
其二,我国的银行存款和国库券都是以单利方式计息,而历年我国零售物价指数是该年与上年相比即环比的结果,即它是以复利计算的。这一因素削弱了利率的保值能力。另一方面,我国利率尚未市场化,银行存款利率与国库券利率都是管制利率,管制利率与市场利率之间存在着巨大利差,养老保险基金被剥夺了获取公正合理的市场利率的投资收益,而这一部分收益被转让给了银行和国家财政。