投连险还“保险”吗？

不考虑保障，从投资的角度看，市场点位越高，投连险产品的风险也会越大。从长期看，中国经济长期会有较好表现，但从目前看，总体累计涨幅已经较大，但短期或者中期大盘对调整的要求还是比较强烈的。

投连险本身有股票型、偏股型等高风险账户和债券型、货币型等低风险账户，就投连险高风险账户而言，其风险要归结于对大盘中期态势的判断。

由于各家公司投连险产品6月份的数据暂不可得，仅从前5个月看，绝大部分投连险账户的收益率落后于同期市场表现。

截至今年5月31日，股票型账户近半年平均收益为30.99%，混合偏股型账户、灵活配置型账户近半年平均收益率分别为22.84%、21.1%，近一年以来这三类账户平均收益率为-7.56%，-6.77%，-1.23%。

与此同时，上证综指累计涨幅近44%，深证成指则涨了55%。不过，投连险整体要在6月份的时限里赶超大盘上半年逾60%的涨幅显然可能性不大。

前5月，仅光大永明、招商信诺、太平洋安泰等三个股票型账户收益率超40%，而最高的泰康人寿进取型投资连结账户收益率为48.63%、招商信诺成长型账户次之，为45.63%，超过大盘同期表现。

值得一提的是，今年5月份，上述股票型、混合偏股型、灵活配置型账户的收益也均运未能超越同期大盘。

其实，投连险产品整体收益表现的欠佳本身也是一个可能引爆的地雷。一旦大盘掉头下跌，投连险产品的收益率也将下滑，而投连险持有人要求退保的可能性就大。

徐高林认为，股指下跌将带来收益率的下跌，而投连险产品的销售也会受到不利的影响。虽然投连险各账户的投资比例有伸缩性，投资者可以自主选择资产配置，但是投资经理不做大类资产配置的转换，而且也看不准大盘的顶点和低谷，不然也不会出现大多数投连险账户收益率跑输大盘了。

不过，股市的涨跌对投连险产品销售的影响不会是正比关系。

擦亮眼睛看“风险”

一合资寿险公司人士告诉记者，目前业内在投连险销售中的风险提示也是较充分的，除了客户自身要清楚产品风险，保险公司也会做充分的提示，风险提示书以及与独立于销售的客服人员做客户回访。

“除了销售人员、网站、短信等多渠道的风险提示，客户提出申请后，我们也会提供其账户价值变动幅度的信息，比如有些客户要求账户变动20%就要向其发送信息，以便其做出投资决策，而有些客户可能要求账户变动30%的幅度时才需要发送提示。”该人士称。

也有理财顾问向记者介绍，投连险主要是针对有一定资金实力和风险承受能力的中高端客户，他们满足了基本保障需求后，往往需要有投资功能的产品。

该人士还介绍，类似于基金定投规避净值大幅波动带来的风险，客户也可以选择投连险的期缴方式进行风险规避，比如月缴、季缴、半年缴，不同时间各买一些，能避免单位净值过高的风险。不过，这种方式同时也一定程度上降低了收益，因为费用高些。

对于一些尚未进入而徘徊在投连险门口期盼掘金的购买者，目前的投连险产品是否仍是进入资本市场的较安全的纽带？

徐高林建议，比如现在手里只有现金、债券，投资者适当地做一个试探性的介入还是可以的，因为股市走势的不确定性太大，上涨或下跌都是可能的。但是如果投资者已经有一定的股票、房产等，现在不妨等股指调整到相对安全的位置再介入投连险等产品。

不过，也有业内人士认为，如果投资者时间有限，完全可以通过购买基金、信托产品来满足投资需求，有时间的话甚至可以买一些绩优股票，毕竟投连险的保障功能实在有限。