养老保障管理产品什么意思

12月15日，保监会发布《保险资产负债管理监管办法（征求意见稿）》（简称“征求意见稿”），强化资产负债管理监管硬约束，并对保险公司进行综合评级，对于A类公司给予资金运用和保险产品等各方面的政策支持，对于C类和D类公司则施加了非常严格的限制。

保障型产品成主流

“在金融降杠杆大背景下，保险资产负债管理更受监管重视。”国君证券分析师刘欣琦指出，今年7月保监会就《保险资产负债管理监管规则意见及开展行业测试发布征求意见稿》。此次，再就保险资产负债管理下发监管办法，在金融降杠杆的大背景下，

具体来看，此次“征求意见稿”主要内容包括：一是完善资产负债管理基础建设；二是以打分方式对保险公司进行综合评价，并依照分数进行A、B、C、D四类分类监管；三是从产品设计和投资方面给予A类公司以政策支持，同时给予C、D类公司监管措施。

刘欣琦预计，转型保障将成为行业的发展潮流：此次监管规定是保监会“保险姓保”监管理念下的又一次监管落地。

上市险企或受益

业内人士指出，未来上市保险公司将更为受益。在2013-2016年中，资产驱动负债的发展模式大行其道。此办法2018年正式发布出台后，将显着强化A类公司的竞争优势，严格限制C类和D类公司，行业集中度有望进一步提升。由于A股上市公司并没有采用资产驱动的模式发展，预计最有望划归A类，将享受监管支持。

“上市保险公司的资产负债管理组织体系健全，内部控制流程完善，已较好地实现了期限结构匹配、成本收益匹配、现金流匹配，预计均可享受A类公司的政策支持。行业资产负债错配风险下降，上市保险公司优势再扩大。”海通证券分析师孙婷认为，保监会在各方面加强监管，行业整体系统性风险显着下行。上市保险公司的利润与内含价值（EV）均已进入了确定性较强的中长期增长阶段，“利差改善+价值转型+集中度提升”的逻辑不变，估值提升空间仍大。

孙婷表示，部分中小保险公司存在“短钱长配、资产收益无法覆盖负债成本、流动性不足、偿付能力充足率不达标”等问题，在强监管下或将难以为继。

刘欣琦称，对于保险板块而言，目前板块整体估值经过前期调整已进入到性价比相对较高的阶段，未来保险公司有望加速回归保障，客户的潜在保障需求有望进一步被激发，在此类业务上布局良久的上市保险公司更能受益。

未来，保险行业监管趋势是避免经营主体出现流动性等风险，预计未来转型保障型产品将成为行业发展潮流，客户的潜在保障需求有望激发。保障型产品的保费增速和占比有望进一步提升。