抗通胀成热门;分红未必跑赢CPI

眼下，各保险公司都在借通胀之机猛推分红险，分红险成各保险公司新年主打险种。不少市民都碰到业务员推荐分红险产品，银行工作人员也在竭力向你推荐分红型保险。理由都是现在通胀很高，买分红险就能抵御通胀，跑赢CPI。专业人士提醒：警惕夸大分红险功能，分红险未必一定就能抗通胀，未必一定能跑赢CPI。

分红险未必一定跑赢CPI

深圳大学经管与保险系教师张凯昨日告诉记者，购买分红险就一定能抵御通胀，这种说法有问题。从投资理财配置角度讲，分红险属于低风险低收益产品范畴，不应对红利寄望过高。一般人理解的跑赢CPI的含义是，我有10万元，年通胀率是5％，如果投资收益超过5％，这就是跑赢了通胀。从这种角度理解，分红险远不是这个概念，分红险需要付出保险公司的经营成本，付出风险成本，还要付出投资成本。因此，一个投资水平不高的保险公司，投资收益未必能跑赢CPI。

记者采访业内资深人士表示，分红保险的红利主要来自3个方面，分别是费差益、死差益和利差益。费差益指保险公司实际费用率小于预定费用率产生的盈余，死差益指实际死亡率小于预定死亡率产生的盈余，利差益指实际投资回报率大于预定利率产生的盈余。

部分保险业务员在销售保险时称，分红险不受加息影响，利息升高，收益就会增加，利息下降，收益也会保底。股市火爆，随着保险公司投资收益增长，分红险也会增长。其实未必如此。

按照保监会的规定，保险公司应将分红险在每一个会计年度末可分配盈余的70％进行分配。在利润分配的次序上，经过保险公司纳税、提取10％法定公积金、提取法定公益金（≤15％）、提取用于增强保险公司赔付能力的总准备金（≤15％）以及向保险公司股东进行利润分配等5个步骤后，剩余盈利的70％才是对于投保者进行分红。各公司购买的长期债券一般都是长期的，到期才能结算，不可能立刻更换收益更高的债券品种，一般保单的收益率反应相对滞后。分红险收益不会立刻随升息增加。另外，保监会为了控制风险，不允许保险公司对外允诺过高收益率。

分红险的分红功能需要成本

张凯老师提醒投资者，投保人购买分红险时所付出的成本，实际上已包括了分红成本。换句话说，如果用同样的成本买纯保障性的产品，保额一定会比分红型保险大得多。著名保险教授郝演苏接受记者采访时也明确表示，“分红功能是要付出成本的”。所以，专业人士提醒投保人在购买分红险前一定要搞清楚自身需求。第一，如果你特别注重保障，或者根本还没有一张保障型保单，而且你月收入也不高，其实对你来讲最重要的是买一张花费不多、但保额更大的纯保障型保单，而不是分红险。第二，即使业务员声称“理财型分红险”，也不是一般意义上的理财产品，她首先还是保险产品。如果你退保需要付出高昂的成本，而购买银行的理财产品退出时所付成本极低。因此，也有资深的专业保险人士根本不主张将保险与任何理财产品进行比对。如果发生死亡或者出现意外，只有保险产品能给予赔偿，其他任何产品没有此功能。这才是保险的本来面目。第三，如果你特别看重分红险的投资分红功能，张凯老师提醒你注意，从投资角度讲，在资本市场处于上升期时，分红险的投资收益一定不会比基金、股票等高风险的投资收益高。

专业人士提醒，投保人买保险产品时首先要考虑保障，保障是理财配置方案的金字塔最底端，一个人没有保障，或者没有足够的保障，理财收益再好，一旦意外发生，对你及家人而言无异于空中楼阁。