养老金逐渐已成为年轻人买保险必备

据报载，人社部部长尹蔚民3月10日在全国人大记者会上说，养老保险基金投资运营基本方案已经形成，有望于今年下半年按程序报请党中央、国务院审定。他还说，养老金进入股市肯定会有比例限制。言外之意，入市概念中已经包括投入股市。对于人社部部长的话语，证监会马上有了回应。新闻发言人张晓军3月13日表示，“证监会对养老金投资股市持支持和欢迎态度。”“一唱一和”，养老金进入股市似是已成定局。

养老金进入股市如何确保安全是个“天大”的问题，况且在中国养老金缺口如此之大的语境之下，更是决定了其赚得起赔不起的特性。股市的风险不言自明，2008年金融危机时期，美国养老金资产市值缩水到14万亿美元，比2007年下降22％，主要是投资于股市的资产大幅缩水。

养老金进入股市面临的最大问题是中国股市所处的环境。目前，中国A股比较显著的特点是圈钱市、投机市，因而市场风险较大。养老金进入这样的股市，可能潜藏较大风险。

正如人社部部长所言，在养老保险基金投资运营上会采取非常审慎的政策。“我们在做这个方案时有一些基本考虑，最主要的是要保障基金绝对安全，不能让老百姓的养老钱受到损失。”这里面关键点在于，养老金入股市后如何确保安全的问题。以笔者看来，最少应该采取以下措施：

首先，严格限制养老金投资股市的比例。养老金入市的刚性要求是赚得起赔不起，而股票市场恰恰是一个有赚有赔的市场，两者诉求相差甚远。因此，在起始阶段入市比例暂且确定为10%以内比较合适，然后根据市场成熟程度逐步提高。美国是世界最为成熟和发达的市场，目前养老金投资股市的比例也没有超过50%。

其次，必须坚持价值投资和长期投资理念。主要是购买具有长期投资价值的股票，长期持有而不是快进快出式的热炒。以上市公司年度分红为主要收益来源，而不是通过炒作投机获取股票涨跌的价差收益。从这个意义上说，指望养老金来炒作股市不合时宜。

再次，必须委托熟知市场的专家型投资团队操盘投资。包括社保基金理事会在内应该聘请一批专家作为投资顾问，并筛选一批业绩运作好的公司，建立长期合作关系，以确保安全。

当然，养老金投资开禁，允许投入到股市里，对股市构成利好是无疑的。而且养老金规模较大，结余资金稳定性较好，对股市构成长短期双重利好。

养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的养老保险待遇。即国家有关文件规定：在劳动者年老或丧失劳动能力后，根据他们对社会所作的贡献和所具备的享受养老保险资格或退休条件，按月或一次性以货币形式支付的保险待遇，是造福社会的需要，主要用于保障职工退休后的基本生活需要。

养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时，所创造财富的一部分被投资于养老金计划，以保证老有所养。