目前分红险如此当红，我们该如何看待

近日，分红险成为各家寿险公司的“独门兵器”，而曾经辉煌一时的投连险，现在已难觅踪影。 分红险当“主唱” 现在很多人都将分红险理解为投资型保险的一种，特别是在银行出售，理财产品很多，购买者免不了将分红险和基金、银行理财产品进行相互比较。因此，银行所销售的分红险一旦前期分红率较高，特别有助于现有产品的出售。

在解读分红险受到市场追捧的原因时，首都经济贸易大学社会保障研究中心副主任、中国保险学会理事朱俊生认为，由于资本市场波澜不惊，投资属性比较强的投连险与万能险销售不旺，各公司主动转向主攻储蓄性的分红保险,而由于基金等理财产品销售不太理想，银行渠道重新重视分红险的销售，另外，分红险的走红还与宏观经济、金融环境有关。

今年1、2月央行先后两次上调存款准备金率，收紧流动性，市场对于加息和通胀的预期逐渐强烈。 而海通证券分析师潘洪文认为，保险会计制度变革是分红险高速增长的重要原因。新的《保费收入确认和计量》标准对万能和投连这类易拆分的产品，实质上采取非常严格的保费确认方法，而对于分红产品这类不容易拆分的产品，则采取了非常宽松的保费确认标准。通俗地讲，万能险和投连险所获得的保费会大打折扣。那么，大部分来自银行渠道的分红产品销售，对保险行业的结构调整和内涵价值提升会带来那些忧患呢？

潘洪文认为，《保费收入确认和计量》新标准在限制投资性产品（投连、万能等）过快扩张，提高行业核心竞争力的同时，也间接鼓励了保险公司通过快速扩张类似储蓄的银保短期趸交分红产品，以提升市场份额。

险资投资压力陡升 保费收入扩张中尽管有这样那样不尽如人意的地方，机构对多卖产品都非常高兴。而保险公司的投资部门就没有那么乐观了，望着一天天堆积起来的资金，如何赚钱“愁煞人”。

而很多投保人实际上也认为，分红险是投资型的保险，红利其实是保险公司将由于保守定价而多收的保费退还给保单持有人。只要当保险公司实际的投资收益明显高于预计的投资收益时，红利才主要来源于利差益，分红保险的投资属性也能在某种程度上体现出来。如果将分红保险视为一种投资产品，这对保险公司投资的市场环境与资金运用能力都提出了很大的挑战。

一位保险资产管理公司人员私下透露，现在赚钱真不容易。债券市场低利率走势没有改变，股票市场看不清方向，基础设施和不动产、非上市公司股权投资政策放行到现在没踪影。那拿什么赚钱来分红保户？ 而目前，保险资金在投资领域已出现小马拉大车的局面。据悉，2010年新增保费与到期再投资资金较多，加上2009年积压未有效运用的资金，预计将超过1.5万亿，从而迫切需要寻找稳妥匹配的投资出口。