英式分红和美式分红最大的区别在于哪里

英式分红和美式分红最大的区别是：前者为权益递增型(Additiontobenefits)，即红利作为最终给付的一部分而附加在保额上或可确认的保险利益上(ReadilyIdentifiableBenefits)，红利只有到满期时才能最后兑现；而后者主要为(CashDividends)，投保人在保险期间内就得到现金支付或由保险公司代为管理。

由于这种设计理念的本质不同，英式分红更注重长期的预期年化收益性，而不必在意支付红利而带来的流动性问题；而美式分红必须考虑短期支付现金而引起的流动性问题。这就造成在核算和附加红利方法上的差异。

在英国，保险公司在期初宣布红预期年化利率(红利增长率)，其确定依据主要考虑未来长期的资产预期年化收益率(比如长期国债的到期预期年化收益率)和分红资产的历史预期年化收益状况，即未来的预期和过去的经验同时权衡，同时留有余地以能够在满期或退保时支付终了红利。如果经营结果比预计的要差，保险公司可以降低以后年度的红预期年化利率(红利增长率)。由于红利只有在满期时才保证给付(退保时要视具体情况决定)，因此保险公司有足够的空间调整红利，以使其与实际投资预期年化收益接近，同时由于有支付终了红利的要求，公司每年宣布的年度红利通常是谨慎的。终了红利是保单在保险期间内所积累的未以其他形式分配的盈余，主要是投资盈余。

美式分红由于其现金分红的本质，就要求其必须有足够的现金资产，以满足红利支付。根据谨慎性的要求，保险公司就不能预期一个红预期年化利率，在盈余未产生的时候就将现金支付出去。如果实际经营结果不理想，已经支付出去的现金就无法收回了，这样就只能调整下一年的红利。但由于美式分红大部分以固定的公式为计算依据，调整起来就会很复杂。由于必须支付现金，就要求保险公司在年末宣布红利。

总结：从表面上看，英式分红在年初宣布红利，而美式则在年末宣布红利，美式分红似乎更为谨慎。实则两者的谨慎性并无太大差别。原因就在于英式分红只给出了一个承诺，在期满时兑现，这样保险公司就有充足的余地调整以后的红利，从而整体上是很谨慎的。而美式分红由于有即期支付现金的压力，就要求必须有盈余产生了。而盈余产生必须以谨慎的评估基础为依据。而从整个保险期间来看，其谨慎性并不比英式分红更强。而由于美式分红过分注重短期的谨慎性，而忽视了长期的预期年化收益性。