加息对分红险的影响简析

此次加息超出市场预期，有助于提升保险公司固定预期年化收益类投资的预期年化收益率。申银万国在报告中指出。由于保险资金大部分投向固定预期年化收益类投资，因此加息对保险公司的预期年化收益形成利好。不过，投保人买哪些保险更有利呢？

保险专家指出，如果进入加息周期将对传统型的寿险形成一定冲击。据悉，目前传统型寿险中，比较典型的为两全保险，通常指照保险合同约定，在保险期间内以身故或生存为给付保险金条件，同时具有保障和储蓄功能。值得一提的是，这一储蓄是此前或当前约定的，并不会随着加息而有所改变。如果加息后，这一类产品的吸引力会减弱。一位保险公司精算师指出，但风险保障还应该是购买保险的首选，存款预期年化利率的小幅提升不会对保险产品的销售产生实质性影响。

单次加息并不会影响保险产品销售。据了解，传统险产品目前的预定预期年化利率为2.5%，与一年存款预期年化利率相当；对于分红险和万能险产品，分红水平和万能险结算预期年化利率则远高于2.5%。

申银万国指出，预计加息对权益类投资影响较小，结合固定预期年化收益类投资的正面影响，保险公司投资预期年化收益率略有提升。投资预期年化收益提升有利于与投资预期年化收益相关的分红险的分红增加、万能险结算预期年化利率上调。

此外，有分析指出，加息周期有利于保险公司的固定预期年化收益类投资的同时，却加大了与资本市场紧密相关的权益类投资压力，因此与股市联系最紧密的投连险将进一步受到挤压。

点评：保障是预防人身风险的关键，传统人身险保障不应该随着加息而减弱。加息之后，万能险结算预期年化利率并不会很快进行上调，对投保人账户利好并不明显，相比之下，与保险公司投资关联较大的分红险更值得选择。