有关黄金对个人投资毫无意义

“选股和择时一直是国内投资圈谈得比较多的话题,但是数据证明选股和择时对收益的贡献总体是负的,而资产配置能带来收益。”申毅投资股份有限公司董事长申毅对记者说。
在梅山对冲基金研究院主办的“中国顶级对冲基金实战训练营”上,第一财经日报《财商》采访了申毅。申毅认为,真正能带来投资收益的是资产配置,在采访中,申毅谈到了资产配置,以及黄金、房地产等各种资产的判断。
《财商》：择时和选股是国内投资圈谈得比较多的话题,到底是什么对投资收益起到关键作用？ 申毅：择时根据现代投资理论,如果把基金经理作为一个群体,是完全没有意义的。当然一些个人有一些特殊才能,这是有可能的。 选股的意义在哪里呢,就是发觉大家不知道的、无法想到的事,美国历史上,选股一直很流行,直到2001、2002年,当时发生了一件大事就是安然破产。这件事情改变了美国的法律,就是所有的投资机构跟上市公司之间的沟通必须公开透明,上市公司必须向社会公众做信息披露,这样一来,美国关掉了一大批专门做中小股的对冲基金,因为信息开始对称了。
所以选股这个事还是有意义的,一些人具有特殊的眼光,从某些股票里找到了不同的意义,但总体来说,选股的作用没有以前那么强大,而选股的超额收益也没有以前那么多。
所以,从理论上来讲,最大的收益来源是资产配置。拿养老基金来研究,它的存续期长也比较稳定,相对于对冲基金更加具有研究价值,最后的择时和选股对资产的贡献是负的,而收益来源于资产配置更加靠谱。 《财商》：那是不是说研究员的需求在减弱？
申毅：一些人认为研究员已经没有意义了,所以在欧美的市场上,都在大幅裁减研究员,恐怕只有在亚洲市场上,还在招聘研究员,虽然这几年的招聘数量也在减少。
《财商》：国内能够配置的资产其实并不多,黄金是其中重要一种,你认为黄金是不是长期配置的好标的？
申毅：我认为黄金在现在作为个人投资是毫无意义的,古代没有纸币,黄金是流传至今的。