证券投资风险的控制

控制证券投资风险的实质是在投资风险识别和估计的基础上,采取一系列正确的投资策略,运用正确的投资方法进行股票、债券的投资。证券组合投资所谓的证券组合投资是指投资者将自己的资金分别投资于多种证券,也就是投资证券种类分散化。因为投资者如果过分集中投资于某一种证券就很可能产生种种不利因素。如果将资金全部投资于股票,由于股票的收益具有不稳定性,投资者的收益受企业经营好坏的影响。如果将资金全部用于投资债券的话,虽然有了相对稳定的收益,但是却有可能失去投资股票所能带来的更多收益的机会。如果将资金全部投资于国家公债的话,那么虽然这类证券信誉高于企业债券,但收益却一般低于企业债券,由此可能失去投资企业债券所能得到的收益。因此,采用证券组合投资就能达到分散风险、稳定收益的目的,俗话又把此举称为“不把鸡蛋放在一个篮子里”。所谓期限梯型化是指投资者将自己的资金平均投资在不同期限的证券上,手中经常保持短期、中期、长期的各种证券。当最近的债券到期后,又把资金投资到最长期的证券中去。假定某单位总的投资100万元,按证券投资期限梯型化的方法投资证券,其投资结果见下表。每年都有20万元证券到期,资金收回后又投资于5年期的证券。证券投资期限梯型化具有方法简便易行、操作方便等特点。这种投资策略是从期限的角度出发,使投资者手中经常保持将到期的债券,保证资金的灵活性。这种方式在具体操作时应根据证券行情进行适当的调整。所谓期限短期化是指投资者将资金全部投资于短期证券。这种投资的策略,主要是对较长期的趋势难于预测的情况下,保持资金高度的灵活性。这种方式主要适用于三种情况：一是个人投资者可投资资金的期限较短,将资金投资于待偿期相对较短的债券上；二是机构投资者利用短期的闲散资金进行证券投资,以期取得高于银行存款利息的收益,保持资金高度的流动性；三是对长期的市场趋势把握不准,尤其是在通货膨胀、利率动荡不定的时候,先行短期投资,等局势明朗后再进行长期投资。