比例再保险分入业务也可以再定价

关于比例再保险的定价,很多教科书的陈述都有着观念上的错误,这种错误几乎一直影响着几代人的观点。这种被广泛认可的观点就是,对于比例再保险业务,不需要再保险公司进行定价,再保险公司只要跟随直接保险公司并接受相应的比例即可。
实际上,这是一种观念上的错误,对比例再保险,再保险公司依然需要定价。在现代的再保险精算教材中,这种观念已经被重申多年,CUFE的Prof.GAOH.Z.的《再保险精算实务》教材中关于比例再保险的定价一章,就引述了这种观点。为了理解这种观念,这里不想用复杂的精算模型来说明什么,我们从最原始的道理上去分析这个问题。
首先以比例再保险的临分业务为例,来解释这个道理。之所以用临分再保险业务而不用合约再保险业务,是因为临分业务更容易被人们理解,而合约再保险业务所涉及的因素则要比临分业务更复杂一些。首先必须指出的一点是,比例再保险的报价结果,不是体现在保费上（除非直保费率严重不足,需要再保险人重新估价）,而是体现在分保手续费上。
分保手续费是怎样的一个东西？下面用一个示例来说明这个问题。
假设一笔直接保险的财产险业务,保额是5000万元,毛费率是0.2％,直接保险费是10万元（假设其中含手续费3万元,即风险保费为7万元）。再保险公司经过重新的individualriskrating,给出的风险保费估价是8万元。假设再保险人想做100％比例的业务（类似fronting）,这样,再保险公司针对该业务向直接保险公司的报价结果就是：同意按照毛保费10万元,分保手续费20％接受该业务。这也就是说,风险保费的报价实际上是8万元。对于直保费率严重不足的业务,这种报价形式就不可行了,这是因为,如果直接保险的毛保费是10万元,而再保险人rating后得到的风险保费是12万元,这时,即便分保手续费是0％（不支付分保手续费）,直接保险的毛保费依然是不足的,是无法令再保险人满意的。这时候怎么办呢？一点常用的报价方式就是不再采用比例再保险的方式接受该业务,而改用超赔再保险的方式去接受该业务,比如加入一个起赔点100万元,然后以超赔保费9万元的报价报出。（这里的数字仅仅是举一个例子,并不能作为实践的依据。
以上举例是通过临分比例再保险来说明比例再保险定价的道理。对合约形式的比例再保险,由于是针对一个Portfolio而非仅仅一个risk,因此具体算法会更加复杂一些,但是其中的报价原理与临分比例再保险业务是相同的。在为合约比例再保险业务进行估价时,不仅仅像临分那样考虑基本风险（Basicloss）,还要考虑大额损失风险（Largeloss）和巨灾累积风险（Catastropheloss）,因此实际上合约形式的比例再保险业务的风险损失成本有上述三部分即basiclosscost、largelosscost和catlosscost共同组成,在对这些组件的技术处理上,合约比例再保险业务要比临分比例再保险业务复杂得多,使用得工具上还要使用到巨灾模型（CatModel）,这里就不再深入谈论了。
总之,比例再保险业务也是需要进行估价的,只是报价的形式不再是以保费的形式,而是改为分保手续费的形式,除非毛保费严重不足而不得不改为超赔再保险形式。这种观念的改变,可能需要很长时间去理解。对精算学生们而言,这种观念尤为重要,否则,当你看到国际上的再保险精算教材在讲述比例再保险定价的时候,你一定会感到很奇怪,因为在你读到的国内的教材中都是在告诉你：比例再保险不需要定价,只需要跟随。这种先入为主的错误观念,可能会严重影响你对再保险精算的理解,从而影响你掌握相关的知识和参加这些课程的精算考试。